整体成交情况:一线环比继续上涨,二线环比小幅下滑
上周,一线四大城市房地产成交面积98万平米,环比上周上升9%。
我们跟踪的部分二线城市房地产成交485万平米,环比上周下降5%。
上周,整体成交环比小幅下降,并且各线城市呈现分化,其中一线城市环比上涨,主要是受上海环比较大幅上涨拉动,而北京和深圳则环比呈现下滑,且深圳环比降幅较大;二线城市整体环比下滑,但南京、长沙、福州等重点城市涨幅明显。
分区域看,上周三大重点区域环比涨跌不一,其中长三角区域环比上涨8%,除宁波外的样本城市环比均上涨;环渤海区域环比下降5%,除青岛、大连外的样本城市环比均下降;珠三角区域则环比微幅下滑。
整体库存情况:推盘放量显著,库存略有攀升
上周,整体推盘放量显著,推盘水平为近期新高。15城市库存指数环比前一周略有攀升,其中北京和上海均呈现上涨态势,尤其是上海自实施调控政策以来,库存指数持续底部上行。12大城市去化速度环比其一周继续下滑,但仍处于历史高位。
本周观点:4月成交同比增速呈现收窄
目前整体政策环境继续强调“因城施政,分类调控”,其中房价上涨过快城市继续通过限购、信贷收紧等政策在需求层面上实施强调控,同时在供给层面上则强调通过增加有效供给、优化供给结构来缓解供需矛盾。此外,部分城市则针对开发商进行限价来平抑房价上涨过快(苏州此前已经出台相关政策,而上周媒体则传出南京也将根据项目房价进行差别化限价)。我们认为,短期来看,限购限贷等政策将会推迟热点城市需求的入市时间点(尤其是刚需及改善性需求),而中长期来看,未来各个城市的房地产市场将会取决于城市本身的基本面价值,一线城市、重点二线城市甚至包括部分处于核心城市群的三线城市(一线城市外溢效应)将会在行业整体下行的趋势中有所表现。成交数据来看,近期成交周度数据维持高位震荡,而月度数据方面,4月前21天,各线城市月度同比均呈现不同程度收窄,其中二线表现较好,降幅收窄较小,且依旧同比领涨于一线和三四线城市。
本周组合
上周广发地产组合包括广宇集团、嘉宝集团、海德股份、广东明珠和京投银泰。本周广发地产组合保持不变。
风险提示
政策收紧风向蔓延至其他热点二线城市。行业销售增速低于预期。
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